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[산업/전략] 제목: 7월 주식시장 전망과 전략: 순환매의 조건 - 이익과 유가 그리고 금리 작성자: 하나증권 리서치센터 글로벌투자분석실 이재만 [시장 전망 및 투자 포인트] · 2027년 코스피 순이익 추정치 상향(890조원→946조원)에 따라 코스피 예상 상단은 11,450p까지 높아질 수 있음. 6월 초 연준 금리 인상 우려 당시의 이격도를 적용한 코스피 저점은 7,900p로 판단됨. · S&P500 내 M7과 Non M7의 순이익 증가율 격차가 축소되고 있어, 향후 순환매 장세가 나타날 가능성이 있음. 다만 삼성전자와 SK하이닉스의 높은 이익 증가율을 고려할 때, 이익 기반의 순환매가 즉각적으로 이루어지기는 쉽지 않은 상황임. [주요 모멘텀 및 대응 전략] · 미국과 이란의 종전 협상으로 WTI 가격이 70달러 수준으로 하락함에 따라, 수익성 개선이 기대되는 S&P500의 은행·S/W 업종과 코스피의 제약/바이오·S/W 업종이 주목됨. · 고금리 환경이 지속되는 국면에서는 기업 선별이 핵심임. ①순이익 대비 FCF(잉여현금흐름) 증가율이 높고, ②분기별 순이익 증가율이 높은 이익 모멘텀을 보유하며, ③영업이익률이 꾸준히 상승할 것으로 예상되는 기업에 집중해야 함. [리스크 요인 및 주의사항] · 미국 10년물 국채금리가 4.4% 수준으로 전쟁 이전(3.9%)보다 높고, 연내 기준금리 인상 가능성이 90%에 달해 고금리 부담이 상존함. 특히 10년물 금리가 5%에 근접할 경우 성장 비용 증가로 인한 주식시장 조정 위험이 커질 수 있음. · 코스피 내 삼성전자와 SK하이닉스의 시가총액 비중이 55%에 달하는 등 극단적인 쏠림 현상이 나타나고 있으며, 이는 단기 과열 시그널로 해석될 수 있음. 또한 높은 이익 증가율은 기대감을 높이지만, 실제 실적이 예상치를 하회할 경우 변동성이 확대될 수 있음에 유의해야 함.

[S&P 500 / 금융 시장 / 시장 분석] 제목: Earnings Insight: 2026년 2분기 S&P 500 실적 전망 및 시장 분석 작성자: John Butters, VP, Senior Earnings Analyst (FactSet) [강력한 실적 성장세 지속] · 2026년 2분기 S&P 500의 전년 동기 대비 예상 이익 성장률은 23.1%로, 달성 시 2분기 연속 20%를 상회하는 높은 성장세를 기록할 전망임. · 매출 성장률 또한 12.3%로 예상되어 2022년 2분기 이후 최고치를 기록할 것으로 보이며, 2분기 연속 두 자릿수 매출 성장이 기대됨. · 에너지, 정보기술(IT), 소재 섹터가 이익 성장을 주도하고 있으며, 2026년 연간(CY 2026) 이익 성장률은 24.0%로 전망됨. [시장 낙관론과 밸류에이션] · 산업 분석가들은 향후 12개월간 S&P 500 지수가 21.2% 상승할 것으로 예측하며, 특히 커뮤니케이션 서비스(+32.4%), 경기소비재(+26.6%), 정보기술(+26.5%) 섹터의 높은 상승 여력을 점치고 있음. · 2분기 실적 가이던스를 제시한 기업 중 긍정적인 EPS 가이던스를 발표한 기업의 비율이 57%로, 5년 및 10년 평균(41%)을 크게 상회하며 기업들의 실적 자신감을 반영함. · 현재 S&P 500의 선행 12개월 P/E 비율은 20.1배로, 5년 평균(19.9배) 및 10년 평균(19.0배)을 상회하는 수준임. [섹터별 리스크 및 하방 요인] · 헬스케어 섹터는 11개 섹터 중 유일하게 전년 동기 대비 이익 감소(-9.0%)가 예상되며, 특히 길리어드 사이언스(Gilead Sciences)가 실적 하락의 주요 원인으로 지목됨. · 에너지 섹터는 이익 추정치가 크게 상향 조정되었음에도 불구하고, 3월 31일 이후 주가는 12.6% 하락하여 이익 전망과 주가 흐름 간의 괴리가 나타남. · 전체 S&P 500 기업 중 42%가 올해 연간 실적에 대해...

[중국 주식시장/투자전략] 제목: 3/4분기 중국 주식시장 전망과 전략: 중국 구도 고찰과 미래(CXMT)·실력(창업판)·약점(홍콩) 작성자: 김경환, 김성은 (하나증권) [3/4분기 시장 전망 및 투자 포인트] · 상반기 중국 주식시장은 신경제 성장과 공급망 고도화를 반영하며 본토 테크 지수(ChiNext, 과창50) 중심으로 상승했으나, 내수 부양책은 수출 호황으로 인해 소극적인 모습을 보임. · 하반기 중국 주식시장은 수출 밸류체인, 첨단 제조업, 에너지, 서비스업 등 특정 분야가 주도하는 실적 장세가 연장될 것으로 전망되며, 본토 ChiNext와 과창50지수 투자가 유효함. · 2026년 하반기부터 2027년까지는 실적, 수급, 정책이 견인하는 탄탄한 강세장이 예상되며, 중국 자본재와 반도체 우량주에 대한 재평가가 지속될 가능성이 높음. [주요 모멘텀: 미래 산업과 공급망 경쟁력] · CXMT의 상장과 과창50지수는 중국 반도체 국산화 및 미래 산업 밸류에이션의 상징으로, 향후 반도체 밸류체인 전반의 낙수효과와 수익성 개선이 기대됨. · 창업판(ChiNext)은 중국 수출의 구조적 경쟁력(품목 고도화 및 지역 다변화)과 자본재 확장 사이클의 수혜를 가장 극적으로 반영하고 있어, 중화권 주요 지수 중 실적 상향 조정 확률이 가장 높음. · 중국 AI 투자는 2026~2027년 본격적인 대규모 확장 구간에 진입하며, 미국 대비 낮은 비용과 강력한 R&D를 바탕으로 한 '가성비' 모델을 통해 비미국 시장 중심의 토큰 수출 확대가 예상됨. [리스크 요인 및 아쉬운 점] · 홍콩 증시는 중국의 구조적인 약점인 내수 및 신용 사이클 부진과 대외 노출도(미국 금리 및 글로벌 유동성) 민감도가 극대화되어 상반기 부진을 겪었으며, 하반기에도 실적 회복 속도는 완만할 것으로 예상됨. · 중국 가계의 낮은 주식 비중과 부동산 대비 낮은 중산층 노출도로 인해, 주가 상승이 실제 소비 진작으로 이어지는 효과는 시간이 더 필요함. · ...

[쿠콘/IT서비스/데이터 플랫폼] 제목: MCP 마켓플레이스와 글로벌 페이로 여는 신사업 작성자: 권태우 애널리스트 (하나증권) [데이터 서비스: MCP 기반 AI 시장 선점] · 7월 초 쿠콘닷넷 리뉴얼과 함께 AI 에이전트가 외부 데이터를 표준 방식으로 호출하는 개방형 규약인 MCP(Model Context Protocol) 전용 데이터 API 마켓플레이스를 도입함. · AI 에이전트의 특성상 복수의 API 호출로 인해 데이터 사용량이 증가하고, 보안 및 표준화 가치가 더해진 MCP 상품은 기존 API 대비 단가가 높아 외형과 수익성 동반 성장이 기대됨. [페이먼트 서비스: 크로스보더 전략 및 글로벌 확장] · 보유한 QR 결제망과 ATM, 프랜차이즈 인프라를 활용해 인바운드 및 아웃바운드 결제 시장을 공략 중이며, 특히 인도네시아 표준 QR(QRIS) 연동 등 글로벌 결제사와의 제휴를 확대하고 있음. · 싱가포르 법인을 거점으로 통합형 전자금융 라이선스 취득을 추진하여 2028년 수익 배분율을 높이는 구조를 목표로 하며, 솔라나 재단과의 협력을 통해 스테이블코인 결제 인프라 시장에도 진출함. [실적 전망 및 주주환원 정책] · 2026년 매출액 746억 원(+7.5% YoY), 영업이익 210억 원(+11.2% YoY)으로 견조한 성장이 예상되며, 신사업의 실적 기여는 2027년 중반부터 본격화될 전망임. · 주주가치 제고를 위해 전년 대비 대폭 확대된 배당과 중간배당 검토, 자사주 매입·소각을 병행할 계획이며, 약 1,200억 원의 순현금을 바탕으로 전략적 M&A 기회를 상시 모색하고 있음.

[이노시뮬레이션/방산·모빌리티/XR 솔루션] 제목: IPO주관사 업데이트: 외형 성장과 수익성 개선 기대 작성자: 한유건 애널리스트 (하나증권) [구조적 성장 전망] · 디지털 트윈 및 피지컬 AI 기술과 결합한 XR 가상훈련 시스템이 방산·우주·항공 산업 내 고위험·고비용 훈련을 대체하며 핵심 인프라로 자리매김 중임. · 국내 주요 고객사의 K9 자주포, K2 전차, TA-50 항공시뮬레이터 등에 Spec-in 되어 있으며, 2026년 1분기 기준 약 184억 원의 수주잔고를 확보하여 안정적인 성장 기반을 마련함. [주요 모멘텀] · 캐나다 초계 잠수함 프로젝트(CPSP) 수주 시, 핵심 요구 조건인 훈련 시설 및 시뮬레이터 완비 요건에 따라 동사의 디지털 트윈 기반 XR 솔루션이 낙수 효과를 누릴 것으로 기대됨. · 수주 성공 시 향후 지속적인 XR 소프트웨어 업데이트 및 MRO(유지·보수·운영) 매출이 발생하여 중장기적인 외형 성장에 크게 기여할 전망임. [리스크 요인 및 실적 전망] · 2026년 예상 실적은 매출액 188억 원(YoY +20.0%), 영업손실 7억 원으로 전년 대비 적자 폭이 크게 축소될 것으로 보이나, 여전히 영업 적자 상태가 지속되고 있음. · 글로벌 프로젝트 수출 추진 등 구조적 성장이 기대되나, 실제 해외 시장에서의 대규모 수주 성과가 가시화되기까지는 다소 시간이 소요될 수 있음.

[아이비젼웍스/산업용 머신 비전/스몰캡] 제목: IPO 주관사 업데이트: 신규 수주와 실적 반등이 필요 작성자: 한유건 애널리스트 (하나증권) [투자 포인트 및 실적 전망] · 2025년 매출액은 전년 대비 34.6% 감소한 230억 원, 영업손실 3.9억 원을 기록하며 적자 전환함. · 실적 부진의 주요 원인은 2차전지 전방 시장의 둔화와 정책적 불확실성에 따른 고객사의 투자 집행 지연임. · 2026년 1분기 기준 수주잔고는 약 65.4억 원 수준이며, 신규 해외 고객사 확보 및 추가 수주 여부가 향후 턴어라운드의 핵심 키워드가 될 전망임. [주요 모멘텀] · 유리기판 마이크로 크랙 결함을 검출할 수 있는 광학 기술 특허를 출원하여 기술력을 확보함. · 현재 유리기판 검사 장비에 대해 고객사와 개발 및 테스트를 진행 중이며, 향후 웨이퍼 외관 검사기, 자동차 조립 라인 부품 검사, ESS 외관 검사 등으로 사업 영역을 점진적으로 확대할 계획임. · 2027년까지 2차전지 매출 비중을 50% 수준으로 낮추고 신사업 비중을 높여 특정 산업 의존도에 따른 리스크를 완화할 방침임. [리스크 요인] · 2025년 기준 2차전지 검사 장비 매출 비중이 95% 이상으로, 전방 산업 업황 둔화에 따른 실적 변동성이 매우 큼. · 유리기판 검사 장비 등 신규 사업의 경우, 유의미한 매출이 발생하기까지는 추가적인 파일럿 장비 납품 등 시간이 다소 소요될 것으로 예상됨.

[아우토크립트/IT 서비스/차량용 사이버 보안] 제목: 글로벌 기업이 선택한 한국의 보안 유망주 작성자: 한제윤 (리딩투자증권) [일렉트로비트(EB)와의 파트너십 효과] · 글로벌 Top Tier 부품사 콘티넨탈의 자회사인 일렉트로비트(EB)와 파트너십을 체결하여, S/W 플랫폼(AUTOSAR)과 보안 솔루션을 통합한 형태의 제품 공급이 가능해짐. · EB로부터 한국 사업 전권을 위임받아 기존 고객사를 흡수하는 효과가 발생하며, 이를 통해 즉각적인 매출 증대가 이루어질 전망임. [2026년 실적 턴어라운드 전망] · 2026년 예상 실적은 매출액 488억 원(+91% YoY), 영업이익 3억 원으로 창립 이래 최대 실적 및 흑자 전환이 기대됨. · 기존 컨센서스(매출 350억 원, 영업적자 40억 원)는 EB와의 파트너십 효과가 반영되지 않은 수치로, 이번 협업이 중장기 펀더멘털 레벨업의 핵심 동력이 될 것으로 판단됨. [영업 레버리지 및 기업가치 재평가] · 매출 증가에 따른 영업 레버리지 효과가 큰 사업 구조를 갖추고 있어, 2026년을 기점으로 영업이익의 상당한 개선이 예상됨. · 차량 보안 법제화 흐름에 따라 보안 솔루션 수요가 지속적으로 증가하고 있어, 실적 개선과 함께 기업가치 재평가가 이어질 것으로 기대됨.

[SNT홀딩스] 제목: 자회사 실적과 주주환원을 통해 기업가치 재조명 작성자: 김장원 (BNK투자증권) 투자의견: 매수 목표주가: 83,000원 [실적 및 배당 전망] · 지주의 별도 수익은 계열사로부터 수취하는 배당금이 주류를 이루며, 계열사의 실적 호조가 곧 배당금 증가로 이어지는 구조임. · 1분기 별도 매출과 영업이익 감소는 계열사의 배당 지급 방식이 반기에서 분기로 전환됨에 따른 일시적 착시 현상일 뿐, 배당 기조에는 변화가 없음. · 계열사의 견조한 실적 흐름이 지속됨에 따라 향후 배당 수익은 더욱 늘어날 것으로 전망됨. [주주환원 및 현금 가치] · 2025년 기준 지주의 배당 환원율은 2년 전 대비 22%p 상승했으며, 주당배당금 또한 275% 증가하는 등 적극적인 주주환원 정책을 펼치고 있음. · 올해와 내년 환원율을 각각 80%, 84%로 추정하며, 지속적인 배당 유입과 함께 크게 늘어난 현금 보유액이 고배당 기조를 뒷받침하는 든든한 자산 역할을 하고 있음. [투자 의견 및 리스크 요인] · 최근 주가 약세는 차익 실현 및 반도체 업종으로의 수급 쏠림 현상에 기인한 것으로, 지주의 수익 가치나 주주환원 활동에는 변화가 없음. · 자회사의 실적 호조와 고배당 기조가 유지될 전망임에도 불구하고, 자회사 주가 변동에 따른 순자산가치 변화를 이유로 목표주가를 조정하는 것은 투자 심리에 불필요한 오해를 줄 수 있다고 판단하여 기존 투자의견과 목표주가를 유지함.

[올릭스/생명과학도구 및 서비스/제약·바이오] 제목: RNA 플랫폼 현실화, OASIS 확장성 주목 작성자: 최성원 (스몰인사이트리서치) [RNA 플랫폼 기업으로의 진화] · 올릭스의 핵심 가치는 개별 파이프라인이 아닌, 독자적인 RNA 간섭(RNAi) 기술인 'OASIS' 플랫폼에 있음 · OASIS는 비대칭 siRNA 및 자가전달 기술을 기반으로 비만, 대사질환, 섬유화, 안과, CNS 등 다양한 조직으로 적응증 확장이 가능한 차세대 치료 플랫폼으로 평가됨 · 일라이 릴리와의 6.3억 달러 규모 기술이전 계약을 통해 플랫폼 경쟁력을 입증했으며, 최근 로레알 BOLD 및 Weiss Asset Management로부터 1,100억 원 규모의 투자를 유치하며 글로벌 사업 확장을 위한 재무적 기반을 확보함 [비만 치료제 시장 내 플랫폼 가치 부상] · 비만 치료제 시장이 단순 체중 감소에서 지방 감소와 근육 보존을 동시에 달성하는 'Weight Quality'로 패러다임이 전환됨에 따라, 올릭스의 ALK7 프로그램(OLX501A) 등 신규 기전 확보 경쟁력이 주목받고 있음 · 2026년 6월 BIO USA 참가 등을 통해 글로벌 제약사들과 기술이전 및 공동연구를 활발히 논의 중이며, 릴리에 이은 추가적인 글로벌 파트너 확보가 플랫폼 가치 확대의 핵심 변수가 될 전망임 · 피부·모발 분야에서는 로레알과의 공동연구를 통해 탈모 치료제(OLX104C) 개발을 진행 중이며, 안과 분야에서도 MyD88 표적 치료제(OLX301A)의 임상 1상을 완료하여 안전성과 내약성을 확인하는 등 성과가 가시화되고 있음 [리스크 요인 및 투자 관점] · 현재 상업화 단계 이전의 기업으로, 주요 파이프라인의 임상 진행 상황에 따른 변동성이 존재함 · 투자의견은 NR(Not Rated)이나, RNA 치료제 섹터 내 글로벌 기업들의 사례를 볼 때 플랫폼 검증과 반복적인 기술이전 성과가 기업가치 재평가의 핵심 동력이 될 것으로 판단됨 · 현...

[전기전자/IT부품] 제목: 국내 PCB, 다시 열린 밸류에이션 기회 작성자: 양승수 (메리츠증권) [수익성 개선 가시화] · 4월 이후 국내 기판 업체들이 신규 라인업뿐만 아니라 레거시 제품의 판가 인상에 성공하며 수익성 개선 가시성이 높아짐. · 구리, 금 등 주요 PCB 원재료 가격이 하향 안정화되는 추세이며, 레거시 제품 비중이 높은 국내 업체들은 원가 하락에 따른 이익 레버리지 효과가 해외 Peer 대비 크게 나타날 것으로 기대됨. [증설을 통한 구조적 성장] · 삼성전기, LG이노텍, 대덕전자, 코리아써키트 등 주요 업체들의 ABF 기판 증설은 단순한 생산능력 확대를 넘어 하이엔드 기판 시장 내 입지 강화를 의미함. · 메모리 기판 분야에서도 티엘비, 코리아써키트, 대덕전자, 심텍 등이 공격적인 증설과 고부가 제품 확산을 추진 중이며, 이를 통해 구조적인 P(가격)와 Q(물량)의 동반 성장이 예상됨. [밸류에이션 재평가 기회] · 최근 1개월간 국내 PCB 업종 주가가 해외 Peer 대비 부진하며 밸류에이션 격차가 다시 확대되었으나, 이는 오히려 재진입 기회로 판단됨. · 판가 전가, 원가 레버리지, 증설 모멘텀이 순차적으로 확인되고 있는 만큼 향후 국내외 Peer 간 밸류에이션 격차 축소와 함께 국내 PCB 업종의 재평가가 기대됨.

[2차전지산업] 제목: 2차전지산업 다운사이클 종료 작성자: 주민우 (NH투자증권) 투자의견: - 목표주가: - [다운사이클 종료 및 업황 회복] · 3년간 지속된 다운사이클이 종료될 것으로 전망되며, 반도체 소부장, 2차전지, 제약바이오 섹터 전반에서 바닥 시그널이 확인되고 있음. · 실적 전망치 상향 조정이 주요 업체 중심으로 나타나고 있으나, 소재 업체로의 온기 확산에는 시차가 필요하므로 셀 업체 중심의 포트폴리오 압축을 권고함. · 다운사이클 종료의 근거로 테슬라의 판매 강세, 유럽 내 국내 배터리 점유율 반등 기대, 미국 EV 역성장 축소 및 재고 조정 마무리, 미국 ESS 시장의 고성장을 제시함. [ESS 및 우주 산업 모멘텀] · '27년부터 AI 데이터센터의 전력 계통 안정을 위한 ESS 수요가 본격화될 전망이며, 미국 내 투자세액공제 요건 충족을 위해 국내 셀 업체들에 수혜가 집중될 것으로 예상됨. · 우주 산업에서도 고내구성 및 고신뢰성이 요구되는 삼원계 배터리가 주류가 될 것이며, 중국 배터리가 배제되는 환경에서 국내 주요 셀 업체들의 수혜가 기대됨. · 빅테크와 연계된 다수의 수주 소식이 향후 실적 전망치 상향과 주가 모멘텀을 강화할 것으로 기대함. [리스크 요인 및 투자 전략] · 소재 업체들은 AMPC, ITC, IAA 등 혜택을 위한 재료비 기준 탈중국 조건 충족에 시간이 소요되어 업황 회복의 온기가 상대적으로 늦게 전달될 수 있음. · 리튬 가격은 하반기 공급 증가 경계감으로 인해 당분간 $20대/kg 수준의 박스권 등락이 예상됨. · 2Q26 실적은 일회성 요인에 힘입어 컨센서스에 부합하거나 상회할 것으로 보이며, 하반기부터는 본격적인 실적 개선세가 나타날 것으로 전망함.

[워시의 연준 고문단 영입과 정책적 함의] · 케빈 워시 전 연준 이사가 차기 재무장관 후보로 거론되는 가운데, 경제 정책 자문을 위해 연준 출신의 베테랑 경제학자인 데이비드 윌콕스와 앤드류 레빈을 고문으로 영입함. · 이번 영입은 워시가 향후 재무부 장관직을 맡을 경우, 연준과의 관계를 재정립하고 통화 정책 및 경제 전략을 수립하는 데 있어 전문적인 조언을 구하려는 의도로 풀이됨. [영입된 경제학자들의 전문성과 배경] · 데이비드 윌콕스는 연준에서 수십 년간 근무하며 연구 부서의 핵심 역할을 수행한 인물로, 경제 예측과 통화 정책 분석 분야에서 높은 권위를 인정받음. · 앤드류 레빈은 벤 버냉키 전 연준 의장의 특별 보좌관을 역임했으며, 연준의 투명성 강화와 정책 커뮤니케이션 전략 수립에 깊이 관여한 경험이 있음. [재무부와 연준의 관계 변화 가능성] · 워시가 과거 연준 이사 시절부터 강조해 온 통화 정책의 독립성과 체계적인 접근 방식이 이번 고문단 구성을 통해 재확인됨. · 이들의 합류는 향후 재무부가 연준의 정책 결정 과정에 미칠 영향력을 강화하고, 거시경제적 불확실성에 대응하기 위한 정책적 정교함을 높이려는 전략적 포석으로 해석됨. 🔗 원문: https://tinyurl.com/2ydsfxg2

[금융위원회/국민성장펀드/정책금융] 제목: 국민성장펀드, 바이오 및 방산 분야 핵심 기업에 대규모 투자 결정 작성자: 금융위원회 [바이오 산업 투자 포인트] · 국민성장펀드는 ADC(항체-약물 접합체) 기술을 보유한 리가켐바이오사이언스에 5,000억 원 규모의 직접 지분투자를 결정함. · 이번 투자는 리가켐바이오의 후기 임상(2, 3상) 사업 및 신약 후보물질 발굴을 지원하여, 글로벌 신약 개발 역량을 강화하고 K-바이오의 글로벌 진출을 뒷받침하기 위함임. [방산 산업 모멘텀] · LIG디펜스앤에어로스페이스(LIG D&A)가 발행할 우선주 5,000억 원 인수를 위한 프로젝트펀드 출자를 승인하여 천궁-Ⅱ 및 L-SAM의 양산 시설 증축을 지원함. · AI 기반 무인화·자율체계 R&D 투자와 국내외 후속군수지원(MRO) 센터 구축을 통해 방산 수출 경쟁력을 제고하고, 안보와 경제의 선순환 구조를 확립할 것으로 기대됨. [정책적 의의 및 기대효과] · 국민성장펀드는 금번 승인 건을 포함해 누적 14.6조 원의 승인을 완료하였으며, 공공자금을 마중물로 민간 자본을 유치하는 인내자본 공급을 통해 국가 첨단전략산업을 육성함. · 대전 유성구(바이오) 및 경북 구미·김천(방산) 지역의 생산시설 확충과 산학협력을 통해 지역 일자리 창출 및 지역경제 활성화에 기여할 전망임.

[글로벌 증시/산업] 제목: 마켓 클로징: 변동성의 변동성 작성자: 김석환, 박수진 (미래에셋증권) [아시아 증시 약세] · 애플발 '칩플레이션' 우려와 동시다발적 악재로 인해 한국을 포함한 아시아 증시 전반이 동반 하락세를 보임 [섹터별 차별화] · AI·반도체 업종은 차익실현 매물 출회로 급락한 반면, 귀금속은 달러 약세 및 금리 하락 수혜로 상승함 [정책 모멘텀] · 중국의 신형 에너지체계 구축 계획 발표에 따라 풍력·태양광 등 저평가 신재생 에너지 업종으로 순환매가 유입됨 [아시아 증시 동반 하락] · 2026년 6월 26일 기준 코스피는 5.81% 하락하며 29번의 사이드카와 5번의 서킷브레이커가 발동되는 등 극심한 변동성을 보임 · 일본 닛케이(-4.2%)와 대만 가권(-3.6%) 등 주요 아시아 증시가 일제히 약세를 기록함 [AI·반도체 및 IT H/W 부진] · 애플의 제품 가격 인상에 따른 메모리 가격 상승과 원가 부담 우려가 부각되며 애플 공급망 관련주인 폭스콘, 입신정밀 등이 급락함 · TIGER 글로벌온디바이스AI(-7.95%) 등 AI·반도체 관련 ETF도 동반 약세를 면치 못함 [신재생 에너지 순환매] · 중국 발개위가 '15·5 신형 에너지체계 구축 계획'을 통해 풍력과 태양광을 주력 전원으로 육성하겠다는 정책 방향을 제시함 · 정책적 지원 기대감에 힘입어 금풍과기, 융기실리콘 등 관련 종목으로 매수세가 유입되며 상승 흐름을 보임

[쿠콘/IT서비스/스몰캡] 제목: MCP 마켓플레이스와 글로벌 페이로 여는 신사업 작성자: 권태우 애널리스트 (하나증권) [AI 데이터 사업] · MCP(Model Context Protocol) 도입 확대로 데이터 API 호출량과 단가가 동반 상승하는 구조적 수혜 기대 [글로벌 페이먼트] · 보유한 QR 결제망과 크로스보더 전략을 통해 해외 결제 시장 진출 및 수익성 개선 추진 [실적 및 주주환원] · 2026년 매출액 746억 원 전망과 함께 배당 확대 및 자사주 매입 등 주주환원 정책 강화 [AI 데이터 사업] · 7월 초 쿠콘닷넷 리뉴얼과 함께 AI 에이전트가 외부 데이터를 표준 방식으로 호출하는 MCP 전용 마켓플레이스를 런칭함 · AI 에이전트의 API 호출량 증가와 더불어 보안·표준화 가치가 반영된 높은 단가 책정으로 데이터 사업의 외형과 수익성이 동반 성장할 전망 [글로벌 페이먼트] · 국내외 200만 곳의 QR 가맹점 등 강력한 결제 인프라를 바탕으로 인바운드 결제 연동 및 싱가포르 법인을 거점으로 한 아웃바운드 사업 확장 중 · 스테이블코인 결제 기술 협력 및 리눅스 재단 산하 AAIF 합류를 통해 AI 에이전트 결제 영역까지 사업 범위를 넓히고 있음 [실적 및 리스크] · 2026년 매출액 746억 원(+7.5% YoY), 영업이익 210억 원(+11.2% YoY)으로 견조한 성장세가 예상됨 · 신사업의 실적 기여가 본격화되는 2027년 중반까지는 투자 초기 단계의 비용 발생 가능성을 고려해야 하며, 신사업 가시화 여부를 지속적으로 모니터링할 필요가 있음

[이노시뮬레이션/방산·모빌리티 XR 솔루션] 제목: IPO주관사 업데이트: 외형 성장과 수익성 개선 기대 작성자: 한유건 애널리스트 (하나증권) [구조적 성장] · 디지털 트윈 및 XR 기술을 활용한 방산·우주·항공 분야 가상훈련 솔루션 수요 확대로 구조적 성장 기대 [수주 모멘텀] · 캐나다 잠수함 프로젝트(CPSP) 수주 시 시뮬레이터 및 MRO 업데이트를 통한 중장기 매출 기여 가능성 [실적 개선] · 2026년 매출액 188억 원(YoY +20.0%) 및 영업손실 폭 축소 등 외형 성장과 수익성 개선 전망 [가상훈련 솔루션] · 디지털 트윈(DX) 및 피지컬 AI 기술을 결합하여 고위험·고비용 훈련을 안전하게 대체하는 핵심 인프라로 자리매김 · K9 자주포, K2 전차 등 주요 국방 프로젝트에 Spec-in 되어 있으며, 향후 동아시아 및 중앙아시아 지역으로의 수출 추진 중 [캐나다 프로젝트] · 캐나다 초계 잠수함 프로젝트(CPSP)의 핵심 요구 조건인 훈련 시설 및 시뮬레이터 완비 요건에 부합하여 수혜 기대 · 수주 성공 시 초기 구축뿐만 아니라 지속적인 소프트웨어 및 MRO 업데이트를 통한 안정적인 매출원 확보 가능 [리스크 및 과제] · 2026년 예상 실적에서 여전히 영업손실이 발생할 것으로 전망되어, 본격적인 흑자 전환을 위한 추가적인 수주 확대와 비용 효율화가 필요함 · 글로벌 프로젝트 수주 여부에 따라 실적 변동성이 존재하며, 다소 시간이 소요될 수 있는 해외 시장 진출 속도가 관건임

[금융/투자전략] 제목: 월스트리트 파인더 Ep.195 - 2026년 상반기 결산 작성자: 김석환 (미래에셋증권) [상반기 증시] · 2026년 상반기 한국 증시는 연초 대비 95.3% 상승하며 전 세계에서 가장 강력한 성과를 기록함 [반도체 주도] · 국내 시가총액 증가분의 약 90%를 반도체 업종이 견인하며 삼성전자와 SK하이닉스가 AI 메모리 슈퍼사이클의 수혜를 독점함 [리스크 관리] · 외국인 자금 이탈과 원화 약세, 변동성 지수 급등 등 선제적 리스크 관리가 필요한 시점임 [상반기 성과 분석] · 2026년 상반기 한국 증시는 대만(55.4%), 일본(38.3%), 미국(7.5%) 등 주요국 대비 압도적인 수익률을 달성함 · AI 슈퍼사이클에 따른 반도체 업종의 강세가 지수 상승을 이끌었으며, 이익(EPS) 상향 조정폭 또한 아시아 내에서 가장 강력한 수준임 [주요 모멘텀] · 반도체 단일 업종의 시총 기여도가 90%에 달하며, 메모리 반도체의 구조적 병목 현상과 장기 고객 확보로 재무적 하방 안정성을 확보함 · 2025년 하반기부터 이어진 코리아 디스카운트 해소 정책이 자본시장 질적 개선과 외국인 투자 유입의 긍정적 요인으로 작용함 [리스크 요인] · 코스피 신고가 랠리 속에서도 외국인 자금 이탈이 지속되고 있으며, 원화 약세 압력이 가중되고 있음 · 코스피200 변동성 지수(VKOSPI)와 VIX 간의 상대비율이 과거 평균 대비 극단적으로 높아져 레버리지 청산 등 변동성 확대 위험이 존재함

[오리온/음식료/기업분석] 제목: 리가켐바이오 1,250억원 추가 투자 공시 작성자: 심은주 애널리스트 (하나증권) 투자의견: BUY (유지) 목표주가: 220,000원 [추가 투자 단행] · 종속회사 팬오리온을 통해 리가켐바이오에 1,250억 원 규모의 추가 투자를 결정함 [주주환원 요구] · 이종산업 투자에 대한 시장의 우려와 낮은 배당 성향으로 인해 주주들의 배당 확대 요구가 거세질 전망 [2분기 호실적] · 계절적 비수기임에도 불구하고 중국 및 주요 국가의 고성장세에 힘입어 2분기 연결 매출과 영업이익의 동반 성장이 기대됨 [추가 투자 단행] · 오리온 그룹은 리가켐바이오가 진행하는 5,000억 원 규모의 자금 조달 과정에서 전략적 투자자로 참여함 · 팬오리온을 통해 전환우선주 825억 원과 전환사채 425억 원을 인수하며, 기존 지분율인 25.5% 수준을 유지하는 것으로 파악됨 [주주환원 요구] · 2024년 4월 리가켐바이오 지분 취득 당시 식품업과의 시너지 부족 및 이익 가시성 저하 우려로 주가가 하락한 바 있음 · 음식료 섹터 내 높은 배당 여력에도 불구하고 지난 3년간 평균 배당 성향이 22%에 그쳐, 최근 5% 지분을 확보한 실체스터 인터내셔널 등 주주들의 환원 강화 요구가 커질 것으로 예상됨 [2분기 호실적] · 2분기 연결 매출액 8,643억 원(YoY 11.2%), 영업이익 1,390억 원(YoY 14.4%)으로 호실적을 기록할 것으로 전망됨 · 4~5월 누계 기준 중국, 베트남, 러시아 등 주요 해외 법인에서 로컬 통화 기준 견조한 성장세가 이어지고 있으며, 위안화 강세와 제한적인 비용 상승 영향이 실적에 긍정적으로 작용하고 있음

[아이비젼웍스/기계/스몰캡] 제목: IPO 주관사 업데이트: 신규 수주와 실적 반등이 필요 작성자: 한유건 (하나증권) [사업 다각화 추진] [신기술 특허 확보] [실적 반등 필요성] [사업 다각화 추진] · 2025년 기준 2차전지 검사 장비 매출 비중이 95% 이상으로 특정 산업 의존도가 높으나, 2027년까지 해당 비중을 50%로 낮추고 반도체, 디스플레이, 자동차, ESS 등 신사업 분야로 포트폴리오를 확대하여 산업 리스크를 완화할 계획임. [신기술 특허 확보] · 유리기판의 마이크로 크랙 결함을 검출할 수 있는 광학 기술 특허를 출원하였으며, 현재 고객사와 장비 개발 및 테스트를 진행 중임. 다만, 유리기판 검사 장비에서 유의미한 매출이 발생하기까지는 다소 시간이 소요될 것으로 예상됨. [실적 반등 필요성] · 2025년 매출액 230억 원(YoY -34.6%), 영업손실 3.9억 원으로 적자 전환함. 2026년 턴어라운드를 위해서는 2차전지 검사장비 부문의 신규 해외 고객사 확보 및 추가 수주가 핵심 키워드가 될 전망임.

[이차전지 산업] 제목: 유럽 EV 판매 증가와 CATL 헝가리 공장 가동에 따른 시장 변화 작성자: 유민기, 백영찬 (상상인증권) [유럽 EV 시장] · 5월 유럽 EV 판매량은 전년 동기 대비 42.9% 증가하며 견조한 성장세를 보였으나, 중국 내 점유율 하락 및 원자재 가격 상승 등 글로벌 경영 환경은 여전히 변동성이 큼. [CATL 생산 거점] · CATL의 헝가리 공장이 가동을 시작하며 유럽 내 현지 생산 체제를 강화하고 있으며, 이는 유럽의 산업가속화법(IAA) 대응 및 현지 공급망 구축을 가속화할 전망. [섹터 투자 기회] · CATL의 높은 생산 비용 문제가 현실화될 경우, 상대적으로 경쟁력을 갖춘 국내 2차전지 소재 및 셀 업체들에게 반사이익과 함께 긍정적인 모멘텀으로 작용할 가능성이 있음. [유럽 시장 동향] · 5월 기준 유럽 EV 판매대수는 20.3만대를 기록했으며, 테슬라와 BYD 등 주요 업체의 판매량이 전년 대비 큰 폭으로 증가함. 다만, 업체별로 글로벌 연결 매출과 영업이익은 차별화되는 양상임. [공급망 및 정책] · 유럽의 IAA 법안에 따라 배터리 소재 및 부품의 현지 조달이 필수적인 상황에서, 유럽에 진출한 국내 소재 기업(솔루스첨단소재, 에코프로비엠, WCP 등)의 성장 기대감이 유효함. [리스크 요인] · 상상인 2차전지 산업지수가 6월 4주차에 16.4% 하락하는 등 전반적인 섹터 투자 심리가 위축되어 있으며, 중국 소재 기업들의 유럽 진출 제한과 생산 비용 효율화 여부가 향후 주요 변수로 작용할 것임.